投资者会在价格达到极端水平时进行相反的交易操作，以期望价格出现反转。投资者通过观察不同交易所或不同合约的价格差异，并且通过适时买入低价合约并卖出高价合约，以实现利润。投资者会通过分析波动率指标和市场情绪来判断市场是否处于高波动或低波动状态，并基于判断结果进行交易操作。
期货市场的常见投机策略有多种，以下是其中一些常见的策略和选择逻辑：
1. 趋势跟踪策略：投资者通过分析价格趋势和技术指标来预测价格的走势，然后根据市场趋势进行买入或卖空操作。该策略逻辑是认为“趋势是投资者的朋友”，并且认为今天的价格趋势可能会延续到未来。
2. 反转策略：该策略基于市场波动率的特点，认为市场价格会重新回归到长期均衡状态。投资者会在价格达到极端水平时进行相反的交易操作，以期望价格出现反转。
3. 套利策略：套利是一种利用不同市场的价格差异进行风险无风险或低风险的利润操作。投资者通过观察不同交易所或不同合约的价格差异，并且通过适时买入低价合约并卖出高价合约，以实现利润。
4. 基本分析策略：该策略基于对基本面信息的分析，例如经济数据、政府政策、全球事件等，来预测市场的供需变化和价格走势。投资者会根据分析结果进行买入或卖空操作。
5. 波动性策略：该策略基于市场波动性的特点，认为波动性会给投资者带来机会。投资者会通过分析波动率指标和市场情绪来判断市场是否处于高波动或低波动状态，并基于判断结果进行交易操作。
投资者选择投机策略时应考虑以下因素：
1. 个人的风险承受能力和投资目标：投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标来选择适合的投机策略。某些策略可能带有更高的风险，适合愿意承受风险的投资者；而某些策略可能风险较低，适合保守型投资者。
2. 市场环境和所投资的合约类型：不同的投机策略适用于不同的市场环境和合约类型。投资者应根据所投资的合约类型和市场环境来选择适合的策略。
3. 技术分析和基本分析能力：投资者应评估自己的技术分析和基本分析能力，并选择适合自己能力水平的投机策略。如果投资者擅长技术分析，则可以选择趋势跟踪或反转策略；如果投资者擅长基本分析，则可以选择基本分析策略。
4. 资金和交易成本：投资者应根据自身的资金和交易成本考虑选择哪种投机策略。某些策略可能需要更多的资金才能获得较好的效果，而某些策略可能需要更高的交易成本。
最后，投资者在选择投机策略时应谨慎评估风险和收益，并遵循风险管理原则，以确保投资者能够承受潜在的亏损。
