一般情况下,期货价格高于现货价格或近月合约低于远期月合约,称为远期市场。如果市场价格上涨,当近月价格上涨合约时,远期月份价格合约也上涨;如果大盘下跌,近月合约将受到较大影响,跌幅很可能大于长线月合约。
选择期货合约:期货品种很多合约,按到期月份区分。农产品基本都是有交割月的奇数月,金属能源产品基本一年每个月都有。
看哪个合约是主力合约。很简单,只看哪个合约日成交量最大,持仓成交量最大。最大就是主力合约。
期货市场上交易的不仅有十几个品种,还有不同的单个品种:交割月合约。投资者不仅要决定买卖什么合约和什么时候买卖,还要确定合约的交割月份。那么投资者应该如何选择合约的交割月份呢?我们来分析一下。
我们先来理解以下两个术语:远期市场和逆向市场。对于同一种商品,市场上基本上存在两种状态。一般情况下,期货价格高于现货价格或近月合约低于远期月合约,称为远期市场。在特殊情况下,现货价格高于期货价格或近月合约高于远期合约,称为反向市场。
当远期月份合约的价格高于最近月份合约的价格时,市场处于积极行情。如果市场价格上涨,当远期月份合约价格上涨时,最近月份合约价格也会同步上涨,以保持与远期月份合约价格差与费用持仓价格差的对等关系,最近月份合约价格可能上涨更多;如果市场下跌,远期月份合约的跌幅不会小于近月合约,因为远期月份合约的溢价对于近月合约通常不可能大于近月的差额持仓。所以决定买期货月份合约的投资者,应该买最近月份合约;做空的投资者应该卖出远期月份合约。
当远期月份合约的价格低于最近月份合约的价格时,市场处于反转行情。如果市场价格上涨,当近月价格上涨合约时,远期月份价格合约也上涨;如果大盘下跌,近月合约将受到较大影响,跌幅很可能大于长线月合约。所以决定买一些期货合约。做多的投资者应买入交割月份较长的远期月份合约,做空的投资者应卖出交割月份较短的近月月份合约。
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