原油期货因其价格连续、交易便捷、代表性强而成为国际原油价格的主要指数。在此背景下，USO逐渐发展成为全球规模较大的原油ETF。同时，原油期货ETF与原油现货价格存在误差，降低了原油期货ETF的吸引力。目前，欧洲共有114只ETF。该ETF在泽西岛注册，以美元定价和结算，并在伦敦证券交易所、纽约泛欧交易所、德意志交易所等交易所上市。目前全球有20多个原油ETF，总资产超过21亿美元。
ETF是什么意思？ETF (Exchange TNA Deded基金)是一种交易型开放式指数基金，是近年来在全球市场迅速发展的金融产品之一。自1993年推出以来，总资产已达360亿美元，全球共有40只ETF。由于透明度和产品标准化程度高，交易活跃，费率低，有助于防范系统性投资风险，因此受到投资者的认可。
ETF的品种越来越多样化。除了传统的被动股票指数ETF之外，各种ETF如价值债券ETF、商品指数ETF(如黄金、白银、原油等。)、房地产信托ETF、主动管理ETF等。以及权证期权、期货等一系列基于ETF的衍生产品发展迅速。
原油ETF是什么？
原油作为世界上最重要的能源之一，在国际大宗商品市场上占有重要地位。海外市场主要通过商品互换、商品基金及相关ETF(交易型开放式基金)和相应的股票、债券等投资于商品或原油市场。原油期货因其价格连续、交易便捷、代表性强而成为国际原油价格的主要指数。纽约商品交易所的WTI原油期货和洲际交易所的布伦特原油期货是世界上两个重要的原油价格基准。与原油期货相比，原油ETF的发展历史相对较短。
出生时间和活动
全球首只原油期货ETF诞生于2005年，当时世界经济强劲复苏，全球原油需求大幅增加，农产品等初级产品价格加速上涨，国际原油价格首次突破60美元/桶。之后原油价格进入全新的快速上升通道，全球经济始终处于高油价的压力之下。投资者希望有一种便捷、低成本的方式投资原油资产。就是在此背景下，全球首只原油ETF应运而生。
成立于2006年4月10日的USO(美国石油)原油期货ETF，比第一只原油期货ETF成立晚了近一年，但当时全球经济继续保持高速增长，国际原油价格仍处于高位，大量投机者转向石油等大宗商品市场。由于此前已有多只原油期货ETF推出，原油期货ETF的投资模式也逐渐被市场认可。在此背景下，USO逐渐发展成为全球规模较大的原油ETF。
从交易活跃度来看，国际原油期货交易非常活跃，而原油期货ETF不如原油期货合约。比如2013年，WTI原油期货活跃合约每天交易58.8万手，布伦特原油期货活跃合约每天交易63.4万手。作为原油期货的配套产品，原油期货ETF规模小，数量有限。主要原因是全球商品市场普遍有发达的相关期货市场支撑，投资者倾向于选择更熟悉的原油期货作为投资工具。同时，原油期货ETF与原油现货价格存在误差，降低了原油期货ETF的吸引力。
原油期货的ETF需要支付管理费，交易远不如原油期货活跃。那些有原油资产配置需求的大型机构和有套期保值需求的石油相关企业，更倾向于直接参与原油期货交易。
2.类型和规模
按照ETF注册的统计口径，美国是ETF数量多、规模大的国家。美国的ETF占全球ETF总量的70%以上。法国、加拿大、德国等资本市场较为发达的国家ETF规模也较大。亚洲的日本和韩国也位列全球ETF规模前十的国家，尤其是日本的ETF规模近400亿美元，占全球ETF总规模的2.33%。也有不少ETF选择在泽西岛和卢森堡等“避税天堂”国家注册。目前，欧洲共有114只ETF。
目前全球最大的ETF是SPDR SP500 ETF，规模超过1550亿美元。全球前六名
世界上第一个原油交易所交易基金是由交易所交易基金证券公司于2005年7月推出的ETFS布伦特1个月石油证券。该ETF在泽西岛注册，以美元定价和结算，并在伦敦证券交易所、纽约泛欧交易所、德意志交易所等交易所上市。
原油ETF经过多年的快速发展，目前已经相对成熟。目前全球有20多个原油ETF，总资产超过21亿美元。这些原油ETF主要集中在美国、加拿大、德国、瑞士等国家，但整体数量仍然较少。规模超过1亿美元的原油ETF有10只。
美国USO原油期货ETF成立于2006年，是全球规模较大的原油ETF。2009年2月达到42.9亿美元，此后规模有所下降，截至2014年5月达到6.1亿美元。该ETF在纽交所上市，投资标的为西德克萨斯中质原油(WTI)和部分短期政府债券。但USO持仓不仅限于WTI原油期货，还可能持有ICE的低硫轻质原油、取暖油、汽油、天然气等石油燃料期货。
除了传统的ETF，近年来市场上还衍生出反向和杠杆ETF。目前国际市场上，2倍杠杆的长/短ETF是主流，杠杆倍数多为3倍。根据彭博的数据，截至2014年5月，全球共有195只杠杆ETF。美国是一个规模较大的国家，拥有11只反向和杠杆ETF，其中包括6只杠杆原油ETF和5只反向原油ETF。
ProShares是美国一家大型杠杆ETF管理公司，旗下拥有Ultra DJ-UBS双多头(UCO)和UltraDJ-UBS双空头(SCO)等多只原油期货ETF。但无论是反向还是杠杆商品ETF，从产品数量和产品规模来看，都属于非主流产品，在全球ETF市场中占比相对较低。目前，海外反向和杠杆原油ETF总规模超过12亿美元。
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