资产管理公司对美元指数的净多头敞口降至32周低点。空头头寸总额增至53周高位，多头头寸总额仍接近年内最低水平，接近转为净空头头寸。此外，总多头升至33.7万份合约的81周高点，空头则持平在15.1万份合约左右。大型投机者的多头投注激增，他们持有8.7万份多头合约。
以下是截至2024年8月13日星期二美国商品交易委员会发布的COT报告披露的部分持仓数据。
美元仓位(IMM数据)- COT报告：
（美元指数日图 来源：易汇通）
交易员与其美元头寸之间的分歧仍在继续。资产管理公司对美元指数的净多头敞口降至32周低点。空头头寸总额增至53周高位，多头头寸总额仍接近年内最低水平，接近转为净空头头寸。
但大型投机客的净多头仓位升至四周高位，接近去年12月以来的最高水准。此外，总多头升至33.7万份合约的81周高点，空头则持平在15.1万份合约左右。
近年来，资产管理公司在正确对待美元交易方面总体上做得更好，因此，在这方面很难从大型投机者手中抢得先机。此外，大型投机者可能只是利用期货市场作为对冲工具。无论如何，我并不过分看好美元——即使短期内反弹可能是合理的。
日元兑美元(日元期货)仓位——COT报告：
（美元/日元日图 来源：易汇通）
大型投机者自2021年2月以来首次转为净做多日元头寸。资产管理公司也加入了他们的行列，他们的净空头头寸仅为3000份。大型投机者的多头投注激增，他们持有8.7万份多头合约。与此同时，在过去的五周里，大型投机者的净空头持仓量减少了70%。
尽管资产管理公司正处于转向净多头敞口的风口浪尖，但它们增加多头敞口的速度不如增加大额配置那么快。
我们可能正处于日元的十字路口。日本央行不再像以前那样强硬，这可能会限制未来的长期押注。但日本央行也不再像过去那样鸽派，这可能会限制新的空头押注水平。当然，如果交易者继续预期美联储会多次降息，那么日元的看涨前景将会受益(因为日元兑美元的交易)。但也许我们已经看到了这一举措的好处。
还要记住，杰罗姆·鲍威尔周五将在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话，但鉴于鸽派的市场定价已经到位，我认为任何鸽派惊喜的空间都很小。这可能会在短期内限制美元/日元的下行。
澳元、加元、纽元期货仓位- COT报告：
考虑到过去两周他们减少了对加元和纽元期货的净空头敞口(上周还有澳元期货)，资产管理公司可能有所发现。这主要是空头回补的结果，因为多头敞口总额的回升幅度很小。但鉴于大宗商品外汇已被拉低，这表明我们可能仍处于反弹的早期阶段。
华尔街指数看起来想要恢复其趋势并达到新的历史高点。因此，除非有意外事件破坏美国软着陆的希望，否则我们可能会发现交易员在澳元/美元和纽元/美元等风险市场买入下跌，而在美元/加元的反弹中消退。
金、银、铜期货仓位- COT报告：
我在最近的报告中注意到，尽管金属价格总体回落，但黄金的净多头敞口仍然看涨。这给那些持有黄金的人带来了红利，上周五金价创下历史新高。地缘政治的不确定性加上美联储的降息押注，使得黄金期货有记录以来首次收于2500美元上方。在价格达到新高之前，大型投机者和管理基金增加了超过5.5万份合约的净多头敞口。
（COMEX期铜日图 来源：易汇通）
管理基金仍净做多铜期货，但仅为7.4万份合约。这还不到大型投机者数量的一半。有关中国买家支撑市场的报道，可能是该市场获得缓冲的原因。但随着金价触及纪录高位，铜和银的价格可能暂时处于波动低点，这可能会吸引逢低买进者。
